STH-SOPR – це показник, який відображає ступінь реалізованого прибутку і збитку для всіх монет, переміщених в блокчейні з терміном існування менше 155 днів (короткострокові утримувачі).
Огляд індикатора
Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR) є варіацією SOPR, яка враховує лише витрачені виводи молодше 155 днів. Таким чином, STH-SOPR служить показником оцінки поведінки та прибутковості інвесторів, які, швидше за все, нещодавно вийшли на ринок та/або недосвідчені.
Згідно зі статистикою, UTXO молодше 155 днів, швидше за все будуть витрачені та, як правило, вважаються частиною вільної циркулюючої ліквідності. STH-SOPR фільтрує лише “молоді монети”, щоб оцінити суму прибутку або збитку, які короткострокові інвестори реалізують. Це дає уявлення про поведінку та настрій нових та/або недосвідчених інвесторів, які, швидше за все, реагують на волатильність ринку, витрачаючи свої монети. Довгострокові власники (LTH-SOPR) в свою чергу рідше реагують панікою або ейфорією на волатильність ринку і мають більш високу фундаментальну віру в те, чому вони утримують актив.
Як розраховується?
STH-SOPR розраховується шляхом взяття значення SOPR тільки для витрачених виводів молодше 155 днів.
STH-SOPR = к-сть монет * ціна витрати монети (USD) [для всіх витрачених виводів молодше 155 днів] / к-сть монет * ціна покупки монети (USD) [для всіх витрачених виводів молодше 155 днів]
Як користуватися індикатором?
Утримувачі монет класифікуються за наступними схемами:
- Короткострокові утримувачі: (термін існування UTXO <155 днів) з більшою ймовірністю будуть новими і/або недосвідченими учасниками ринку, особливо на бичачих ринках. Ця когорта з більшою ймовірністю відреагує на короткострокову волатильність ринку і втратить або значно зменшить свої депозити.
- Довгострокові власники: (термін життя монет >155 днів) з більшою ймовірністю будуть інвесторами з розумними грошима, які накопичують дешеві монети в ведмежому і/або ранньому бичачому циклі та розподіляють дорогі монети на піку бичачого циклу. Ця когорта менш чутлива до волатильності ринку, особливо коли утримувані монети мають нереалізований прибуток.
Відразу після покупки власник монет зазвичай спостерігає, як курс «топчеться» навколо базової ціни покупки. Це викликає у нього відповідні емоції. Цей ефект зазвичай зменшується як з плином часу, так і в міру зростання курсу по відношенню до ціни покупки. Ступінь прибутку або збитку, зафіксованого цією когортою трейдерів, може служити показником загального настрою “натовпу”. Показник також може дати уявлення, наприклад, чи тримають позиції маржинальні покупці/продавці, фіксують прибуток чи продають в паніці.
STH-SOPR є більш рефлексивним показником, ніж стандартний SOPR. На графіку нижче показаний стандартний індикатор SOPR (синій) і STH-SOPR (помаранчевий), який показує більшу рефлексивність і чутливість. Глибина екстремумів, як правило, більша, ніж у SOPR, в результаті ми спостерігаємо:
- Виключені ретрансляційні (шумні) транзакції, які мають термін служби менше 1 години (як в aSOPR).
- Стадне мислення маржинальних покупців і продавців, що діють під впливом емоцій.
- Вплив волатильності ринку на бажання новачків миттєво зафіксувати прибуток/збиток (тобто монети, придбані недосвідченими учасниками торгів незадовго до несподіваного панік сейлу, швидше за все, будуть зафіксовані у збиток).
Посилання на індикатор в Glassnode: https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=indicators.SoprLess155
Висновки
Як бачите, SOPR короткострокових утримувачів є важливим інструментом при аналізі поведінки «хом’яків». Використовуючи STH-SOPR в комплекті з LTH-SOPR, ми можемо отримати високоякісні сигнали для набору або розподілу позицій.
