STH-SOPR – это индикатор, который отражает степень реализованной прибыли и убытков для всех монет, перемещаемых в блокчейне, со сроком жизни менее 155 дней (краткосрочные держатели).
Обзор индикатора
Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR) – это вариация SOPR, которая учитывает только потраченные выводы моложе 155 дней. Таким образом, STH-SOPR служит индикатором для оценки поведения и прибыльности инвесторов, которые с большей вероятностью недавно вышли на рынок и/или неопытные.
По статистике, UTXO моложе 155 дней с большей вероятностью будут израсходованы, и обычно считаются частью свободной циркулирующей ликвидности. STH-SOPR фильтрует только «молодые монеты», чтобы оценить сумму прибыли или убытка, которую реализуют краткосрочные инвесторы. Это дает представление о поведении и настроениях новых и/или неопытных инвесторов, которые с большей вероятностью отреагируют на волатильность рынка, потратив свои монеты. Долгосрочные держатели (LTH-SOPR) в свою очередь с меньшей вероятностью отреагируют паникой или эйфорией на волатильность рынка и имеют более высокую фундаментальную убежденность в том, почему они держат актив.
Как рассчитывается?
STH-SOPR рассчитывается путем взятия значения SOPR только для израсходованных выводов младше 155 дней.
STH-SOPR = к-во монет * цена траты монеты (USD) [для всех потраченных выводов младше 155 дней] / к-во монет * цена покупки монет (USD) [для всех потраченных выводов младше 155 дней]
Как использовать индикатор?
Держателей монет классифицируют по следующим паттернам:
- Краткосрочные держатели: (срок жизни монет <155 дней) с большей вероятностью будут новыми и/или неопытными участниками рынка, особенно на бычьих рынках. Эта когорта с большей вероятностью отреагирует на краткосрочную волатильность рынка и потеряет или значительно уменьшит свои депозиты.
- Долгосрочные держатели: (срок жизни монет >155 дней) с большей вероятностью будут инвесторами с умными деньгами, которые накапливают дешевые монеты в медвежьем и/или раннем бычьем цикле и распределяют дорогие монеты на пике бычьего цикла. Эта когорта менее чувствительна к волатильности рынка, особенно когда удерживаемые монеты имеют нереализованную прибыль.
Сразу после покупки, держатель монет обычно наблюдает как курс “топчется” вокруг базовой цены покупки. Это вызывает у него соответствующие эмоции. Этот эффект обычно уменьшается как со временем, так и по мере того, как курс растет по отношению к цене покупки. Степень прибыли или убытка, зафиксированной этой когортой трейдеров, может служить индикатором общего настроения толпы. Метрика также может дать представление, например о том, удерживают ли позиции маржинальные покупатели/продавцы, фиксируют прибыль или в панике распродаются.
STH-SOPR более рефлексивный индикатор, чем стандартный SOPR. На графике ниже показан стандартный показатель SOPR (синий) и STH-SOPR (оранжевый), который демонстрирует большую рефлексивность и отзывчивость. Глубина экстремумов обычно больше, чем у SOPR, в результате мы наблюдаем:
- Исключенные ретрансляционные (шумные) транзакции срок жизни которых меньше 1 часа (как в aSOPR).
- Стадное мышление маржинальных покупателей и продавцов, действующих под влиянием эмоций.
- Влияние волатильности рынка на желание новичков мгновенно фиксировать прибыль/убыток (т. е. монеты, купленные неопытными участниками торгов незадолго до неожиданного паник сейла, с большей вероятностью будут зафиксированы в убыток).
Ссылка на индикатор в Glassnode: https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=indicators.SoprLess155
Выводы
Как видите, SOPR краткосрочных держателей является важным инструментом в анализе поведения “хомяков”. Применяя STH-SOPR в комплекте с LTH-SOPR мы можем получить качественные сигналы для набора или распределения позиций.
