Coin Years Destroyed (знищених монет-днів) – це показник, який приймає ковзаючу суму знищених монетних днів (CDD) за попередній 365-денний період в якості макропоказника річної економічної діяльності.
Огляд індикатора
Метрика CYD походить від індикатора Coin Days Destroyed (CDD) і буде збільшуватися пропорційно обсягу і терміну служби монет, витрачених в мережі за минулий рік. Зміни в значеннях і тенденціях CYD можуть сигналізувати про зміну настроїв утримувачів монет, оскільки за останній рік було знищено відносно більше або менше днів монет.
Метрика CYD зазвичай може розглядатися в наступних рамках:
- Високі значення та висхідні тренди (бичачі ринки) показують, що за останній рік було знищено все більшу кількість монет-днів. Це може свідчити про те, що довгострокові власники, які накопичили тривалий термін служби монет, витрачають їх, що може призвести до збільшення вільної пропозиції на ринку.
- Низькі значення і спадні тренди (ведмежі ринки) показують, що за останній рік було знищено менше монет-днів. Це може свідчити про те, що в довгостроковій перспективі власники витрачають менше монет, а інтерес до активу знижується, що призводить до зниження транзакційної активності в мережі.
- Бокова тенденція (накопичення) передбачає, що за останній рік була досягнута рівновага в кількості знищених монетних днів. Це може свідчити про те, що витрати і розподіл сповільнився, а інвестори розумних грошей накопичили актив, що може призвести до зниження пропозиції монет на ринку.
Величину значень CYD можна порівняти з історичними екстремумами в якості індикатору макроструктури ринку. Важливо відзначити, що з часом протокол природним чином накопичує більше монет-днів, і тому можна очікувати, що відносне значення CYD також збільшиться з плином часу. CYD з поправкою на пропозицію враховує це явище, регулюючи показник CYD пропорційно збільшенню обсягу циркулюючої пропозиції з плином часу.
Посилання на індикатор в Glassnode: https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&category=&chartStyle=column&m=indicators.Cyd
Як розраховується?
CYD розраховується як ковзна кількість CDD протягом 365-денного вікна.
CYD = ∑ (CDD) [days] (за останні 365 днів)
Як користуватися?
CYD є цінним інструментом моніторингу макроекономічних тенденцій у поведінці витрат, особливо для визначення змін на різних етапах ринку: переходу до розподілення, накопичення або зберігання. З огляду на своє пряме походження з метрики CDD, CYD успадковує багато основних властивостей, але модифікованих, щоб спостерігати циклічну поведінку лише протягом останнього року.
Сигнали індикатору
Загальне припущення полягає в тому, що розумні гроші та довгострокові утримувачі, швидше за все, мають глибокі фундаментальні знання про актив і як правило, купують монети за цінами, які вважаються низькими, і витрачають монети, які вважаються дорогими. Крім того, під час ведмежих ринків інтерес натовпу до активу має тенденцію до падіння, а активність в мережі сповільнюється, що призводить до зменшення кількості знищених монетних днів.
Під час бичачих ринків
Довгострокові власники, як правило, продають свої монети. Це призводить до збільшення показника CYD. Градієнт CYD вказує на відносні обсяги знищенних монет-днів, в той час, як більш круті висхідні тренди свідчать про збільшення витрат.
Під час ведмежих ринків
Довгострокові власники, як правило, утримують свої монети і потенційно переходять до стратегічного накопичення. При цьому більш широкий інтерес ринку до активу і протоколу починає слабшати, що призводить до зниження активності в мережі, зменшення кількості знищених монетних днів і, як наслідок, зниження показника CYD.
Під час періодів накопичення
Розумні гроші починають накопичувати відносно дешеві монети, часто після подій капітуляції ринку і в точках, де інтерес до активу знаходиться на відносному мінімумі. CYD досягає точки рівноваги і торгується у боковику, оскільки витрачається менше старих монет, а в on-chain транзакціях переважають молоді монети, які йдуть в довгострокове зберігання.
Приклад использования
Окрім визначення макроекономічних трендів ринку, CYD може надати цінну інформацію про ринкові екстремуми: вершини ринку та зони капітуляції/накопичення.
Історично склалося так, що періоди максимальної можливості накопичення прийшли після стійких спадних показників в метриці CYD. Оскільки поведінка продавця і настрої ринку починають переходити від ведмежого до стабільної рівноваги попиту і пропозиції, CYD часто досягає нижньої межі і торгується в боковому діапазоні, утворюючи циклічну модель дна.
Періоди достатку та ірраціональності ринку часто відбуваються під час параболічних ринків, що закінчуються вибуховим кінцевим зростанням. Довгострокові утримувачі часто збільшують свої фіксації в цей період, вливаючи дорогі монети назад у ринок. У ці періоди CYD зростає і має тенденцію досягати глобального піка.
